El mercado laboral se agota

El empleo ha exhibido una resistencia excepcional a las convulsiones económicas desatadas por la guerra en Ucrania. Sin embargo, empieza a ofrecer síntomas de que su pujanza se agota, pese a lo cual la ocupación se anotó un nuevo récord en julio al aumentar en 21.495 los afiliados a la Seguridad Social –ya suma 20,89 millones– y el paro cayó en 11.000 personas hasta situarse en el menor nivel en 15 años. Ambos indicadores, sostenidos por la fortaleza de las actividades relacionadas con el turismo, se comportaron el mes pasado peor de lo habitual en estas fechas y apuntan a una inequívoca ralentización, lo que resulta congruente con el incipiente enfriamiento de la economía. Sostener que esa evolución –que también se dio en junio– preludia un cambio de tendencia es posible, aunque por ahora resulta precipitado. Sin descartar tal conclusión, se necesita una mayor perspectiva temporal para defenderla con fundamento. Pero de la misma forma que la sustancial mejora del mercado laboral acumulada en los últimos meses no da pie para echar las campanas al vuelo, la pérdida de fuelle que parece sufrir tampoco justifica, de momento, alarmismo alguno.